【可持續金融市場分析】匯豐大灣區ESG指數第一次季度更新報告

前言

2023年4月，中節能皓信與匯豐銀行發布了匯豐大灣區ESG指數（“指數”）的第一次季度更新報告，分析粵港澳大灣區（“大灣區”）於2022年第四季度和2023年第一季度的ESG和可持續發展表現。日前（5月16日）我們在微信文章為大家簡單地分享了過去兩個季度中，大灣區ESG區域指數和大灣區ESG行業子指數的表現。接下來，本文將聚焦該報告的重點分析行業——可選消費品行業——以及其中的汽車與紡織服裝兩個子行業的亮點。

可選消費品行業

在中國內地重新開放的背景下，隨著更多旨在刺激消費者需求的政策出臺，可選消費品行業通過鼓勵可持續的消費行為、推廣可持續的產品和商業戰略，在推動大灣區的可持續發展方面發揮著重要作用。

我們的研究發現

可選消費品行業在大灣區ESG行業子指數下的表現在過去兩個季度內呈現明顯提升，2022年第四季度及2023年第一季度的提升率分别為17%和21%，相關支持政策的增加及應對氣候變化方面的提升是推動該行業提升的兩個主要因素。

我們的調研顯示

政策制定者在過去兩個季度內發布許多相關政策，可有力促進可選消費品行業的發展及其低碳轉型。此外，我們發現大灣區的可選消費品公司在響應應對氣候變化的相關倡議方面的積極性明顯提高，特别是在CDP和科學碳目標倡議組織（SBTi）。

消費者偏好的變化、監管機構帶來的壓力以及企業追求自身效率的提高這叁個因素正推動可選消費品行業的可持續發展。目前，綠色和可持續的消費方式正逐漸成為越來越多的消費者的選擇，這種趨勢給可選消費品行業及其子行業帶來了機遇和挑戰。

圖表1. 大灣區可選消費品企業的CDP問卷受邀率和披露率及通過SBTi設定目標或作出承諾的企業數量

（來源：CDP官網、SBTi官網、中節能皓信）

注：CDP問卷受邀率=受CDP邀請披露的大灣區可選消費品企業數量/大灣區可選消費品企業總數；CDP披露率=披露CDP數據的大灣區可選消費品企業數量/受CDP邀請披露的大灣區可選消費品企業數量。

汽車行業

大灣區在中國的汽車行業中扮演著不可或缺的角色。廣東省是國內汽車生產與消費的第一大省。大灣區是一些領先的傳統汽車制造商以及新能源汽車制造商的基地。大灣區擁有完整的汽車產業鏈，包括研發、汽車和零部件制造、零售和金融服務。其中，廣州（花都區、番禺區、南沙區）以及深圳（坪山區）等地已形成汽車產業集群。廣州於2022年生產了超過310萬輛汽車，連續四年居全國大中城市之首。汽車行業在減碳和可持續發展等關鍵目標的實現上發揮著巨大作用。公路運輸的碳排放量占中國內地總量約9%，同時也是一氧化碳、碳氫化合物、氮氧化物和顆粒物等空氣汙染物的重要源頭。汽車行業整個供應鏈的環境影響也非常大。因此，汽車行業向綠色低碳模式的轉型是中國實現雙碳目標的重點工作之一。

逐步淘汰燃油車是汽車行業面臨的一大挑戰，但同時也給發展新能源汽車的企業帶來機遇。一方面，大灣區區內政府也透過一系列的優惠政策（例如廣東省延續免征新能源汽車車輛購置稅、香港降低首次登記稅和私家車牌照費、深圳為新購置新能源汽車的消費者給予補貼），為電動車的普及化提供了有力支撐。同時，大灣區的汽車行業具有很強的研發能力，包括從研發前期到產品開發落地等各環節，這有助於大灣區抓住燃油車淘汰所帶來的機遇。

廣州

廣州作為國內汽車行業的領先城市，也已經領跑新能源汽車領域。我們的調研發現，2022年廣州的汽車產量占中國內地產量的11%，而廣州占中國內地新能源汽車產量的百分比更高，達到14%。

深圳

雖然深圳的汽車生產規模較小，但它在新能源汽車和智能汽車領域處於領先地位。事實上，深圳是中國第一大新能源汽車城市，擁有很高的新能源汽車銷量和滲透率。深圳於2022年8月出臺我國首部智能網聯汽車管理法規。

在可持續金融的實踐方面，大灣區區內汽車制造商採用了不同的可持續融資方式，如綠色供應鏈融資、綠色與可持續私募股權投資、綠色資產支持證券（ABS）等以支持其自身的綠色和可持續發展戰略。

圖表2. 大灣區汽車行業的可持續融資實踐

（來源：公開數據，中節能皓信）

*綠色ABS在中國內地一般包括叁種主要類型，分别是綠色信貸ABS、綠色資產支持票據（ABN）和綠色企業ABS。綠色ABS要求基礎資產和/或募集資金用途為綠色。綠色信貸ABS要求其基礎資產是綠色貸款；對於綠色ABN，中國銀行間市場交易商協會（NAFMII）於2017年3月發布的相關業務指南中列明對綠色ABN的概念。綠色企業ABS則要求是募集資金需用於綠色項目。

紡織服裝行業

紡織服裝行業是大灣區內具有競爭力的傳統行業之一，對大灣區的經濟和社會發展起著重要作用。珠叁角九市的紡織服裝行業的工業增加值占廣東省該行業總增加值的66%。紡織服裝業是一個勞動密集型行業，可帶來大量就業機會。廣東省擁有超45萬家紡織服裝企業，約占中國內地該行業企業總數的14%。然而，紡織服裝行業是一個高汙染行業，其產業鏈的多個環節均會對環境產生重大影響，因此，全產業鏈的可持續轉型是該行業發展轉型的首要任務之一。

如圖表3所示，紡織服裝行業的產業鏈主要由叁部分構成：上遊主要涉及原材料及輔料的生產制造；中遊包括紗線、坯布和成品布的加工制造；下遊則包括成衣的最終加工和消費。紡織服裝行業對環境的影響巨大。全生產流程會消耗大量的水及能源，使用有毒化學品，還會產生廢棄物、運輸消耗及包裝材料消耗。

圖表3. 紡織服裝產業鏈

（來源：中節能皓信）

近年來，國際上一些領先的紡織服裝企業加大應用尖端技術、先進材料及環保生產技術，推動紡織服裝行業可持續發展。此外，於產業鏈的每個環節採取可持續實踐可有效減少該行業整體的環境影響。例如，紡織服裝企業可在其生產制造環節選擇可循環使用和可回收原材料，如可回收聚酯纖維及尼龍。建立循環經濟也是推動該行業可持續發展的一種有效方式。通過建立“從搖籃到搖籃”的生產模式，而非“從搖籃到墳墓”的模式，使紡織服裝產品在其生命周期結束時可被重新循環利用。

監管機構的壓力及消費者偏好的轉變是紡織服裝行業進行可持續發展轉型的驅動力。政府的政策及指引可直接影響行業的發展方向。中國內地陸續出臺相關政策以督促紡織服裝行業減少其產生的環境影響。在必要時強制要求關閉重汙染企業和生產線也是政府的一項有力措施。此外，消費者的可持續消費理念逐漸增強，有些消費者甚至願意以更高的價格選擇具有可持續理念的服裝品牌。根據一項與可持續時尚領域相關的調查，80%的受訪者傾向於避免購買含塑料制品，如含尼龍和聚酯纖維的服裝，32%的受訪者表示於過去兩年曾購買超過四件由經認證的有機材料制成的服裝。

結語

以上是“匯豐大灣區ESG指數”第一次季度更新的重點行業與子行業的內容摘要。如欲了解其他詳細內容，我們誠邀您點擊【閱讀原文】下載報告的完整原文，並持續關注暫定於7月發布的2023年第二季度更新報告。如您希望了解更多，歡迎與我們聯絡！

撰文：謝立翹

可持續發展部 ESG 高級分析師

宋菁

中節能皓信總經理

香港綠色金融協會大灣區綠色金融聯盟工作組聯席主席

電話：+852 3107 0711

郵箱：joysong@cecepec.com

中節能皓信: 市場部

電話：+852 3107 2398/+86 0755 2337 3860

郵箱：inquiry@cecepec.com

參考來源：

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http://gdii.gd.gov.cn/gkmlpt/content/4/4007/post_4007173.html#2888

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http://www.gd.gov.cn/gdywdt/tzdt/content/post_4078612.html

3. 新華網. (2022). 道路基礎設施建設中的節能減排

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https://www.mee.gov.cn/hjzl/sthjzk/ydyhjgl/202212/W020221207387013521948.pdf

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https://www.cnemission.com/article/jydt/scyj/202009/20200900001982.shtml7. Gajendra Kumar Tyagia* and Nagender Singh. (2023). Recent Sustainable Development and Innovations in Textile Industry.https://crimsonpublishers.com/tteft/pdf/TTEFT.000684.pdf

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