【一文讀懂碳市場】關於碳排放，你應該知道的中國市場現狀及趨勢

前言

2020年，中國宣布“爭取2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和”的國家氣候目標，並將“實施以碳強度控制為主、碳排放總量控制為輔的制度，支持有條件的地方和重點行業、重點企業率先達到碳排放峰值”列為“十四五” 規劃中應對氣候變化的重要措施之一。

2021年7月16日，全國碳排放權交易市場（以下簡稱全國碳市場）正式啟動線上交易。現階段運行的全國碳交易市場納入了2000多家發電行業重點排放單位，涉及的二氧化碳排放量超過40億噸，碳市場排放量規模為全球之最。碳排放權交易通過市場機制實現碳定價，可交易的碳配額能夠幫助降低企業減排成本，激勵企業節能減排以實現低碳轉型。同時，通過碳市場抵消機制，可增加對林業碳滙、可再生能源等項目的投資，促進綠色產業的發展。全國碳市場的建立和運營對“雙碳”目標的實現有重要的意義。

全球碳市場的發展

碳排放權交易機制（Emission Trading Scheme）為《京都議定書》規定的履約國家可採用的減排機制之一。履約國家為實現碳減排目標，根據各行業履約機構的排放所占比例設置固定的碳配額（允許的碳排放量），其實際排放量多於其碳配額的企業可以從扣除實際碳排放後仍有盈餘碳配額的企業手中購買碳配額（圖1），以滿足監管方對於履約企業碳排放量的要求。它將碳排放權定義為商品，由此產生了主要由履約機構，金融機構及自然人參與交易碳排放權交易的碳市場。相較於通過征收碳稅以及採用法律或政令約束企業的碳排放，碳交易機制採用的限額及交易（Cap-and-trade）的方式以其經濟和靈活的優勢，確保企業可以以成本較低的方式實現碳減排，更有可能同時實現多方面的環境效益。自全球首個碳市場-歐盟碳排放權交易體系（EU ETS）於2005年建立以來，截至2021年1月初，全球已運行的碳市場已有24個，另有8個碳市場正在籌建中並將在幾年內開始運行（圖2）。

圖1: 歐盟碳排放權交易機制

來源：EU ETS Handbook

圖2: 世界范圍內的碳排放權交易機制實施情況（2021）

來源：ICAP

中國的碳市場建設之路

2011年10月，中國在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳設立碳排放權交易地方試點，並從2013年開始啟動試點碳市場的線上交易，試點市場覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個行業近3000家重點排放單位。據統計，截至2018年，七個試點碳市場累計碳交易總量達2.8億噸，涉及交易總額為62億元（人民幣）。從試點運行的情況來看，大部分試點的履約企業都能完成履約。從2017年-2018年各試點市場的交易數據來看，試點市場的碳價趨於平穩。在運行過程中，部分試點通過降低准入門檻和廣泛納入更多行業，增加碳市場的覆蓋面積，同時採用以基准碳排放分配碳配額，並且更加嚴格的控制碳補償機制使用的規定，以完善碳市場機制，使其能夠充分發揮推動企業節能減排和低碳轉型的作用。

圖3: 中國各試點碳市場截止2018年底累計的交易量以及交易總額

來源：icap Emission Trading Worldwide

EDF（Environmental Defense Fund）發布的《2021年國內碳價格形成機制研究報告》分析了試點碳市場的價格機制現狀，指出通過碳市場引入抵消機制可以進一步降低企業的履約成本，同時對減排項目產生補貼，未來如果增加碳市場參與交易主體並豐富交易品種，有利於提高碳市場的活躍度。若希望閱讀報告的完整內容，請點擊頁尾的【原文鏈接】前往EDF官網查閱。

全國碳市場現狀及趨勢

2017-2020年，國家發展和改革委員會和生態環境部頒布了《全國碳排放權交易市場建設方案（發電行業）》（2017）、《2019-2020年全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電行業）》以及《納入2019-2020年全國碳排放權交易配額管理的重點排放單位名單》，中國碳市場建設進入擴展和深化的階段。2021年7月，全國碳市場正式啟動線上交易，在首個交易日中，碳交易成交量為410.40萬噸，成交均價為52.23元/噸，成交額近2.1億元。運行第一周，全國碳市場累計成交量達到483.3萬噸，成交額近2.5億元，6個交易日以來掛牌協議交易和大宗交易均有成交。

伴隨著“雙碳”目標以及“十四五”規劃的實施，為了進一步實現碳減排，可以預見全國碳市場的發展趨勢包括：

• 將納入更多行業的重點排放企業，包括鋼鐵，水泥等高碳排放行業。
• 將逐漸減少免費碳配額的供給，通過碳市場交易機制進一步驅動企業實現碳減排。
• 將有可能納入更多的自願減排機制，並對碳抵消項目有更嚴格和清晰的定義和核驗。
• 現階段，全國碳市場內允許交易的主要為現貨碳配額，未來隨著碳市場的發展，可能會出現更多種類可交易的碳金融產品。

全國碳市場的運行和發展將為不同行業的企業帶來新的發展機遇與挑戰，對於碳排放較高的如電力、鋼鐵、水泥等行業的企業來說，被納入全國碳市場後，可能面臨更大的減排壓力和更高的履約成本。另外，那些在節能減排方面做得較為出色的企業則有可能通過碳交易獲益，從而進一步降低自身的減排成本甚至獲得收益。因此，企業關注碳市場的發展趨勢，及時了解碳配額制度及碳市場的交易規則，規劃自身的減排路線圖，對自身的碳排放數據進行量化及監控，同時，對企業碳資產進行管理，將有利於企業在低碳發展的趨勢下規避風險、更好的實現轉型以提升自身品牌價值。若對我們的服務或本文內容感到興趣，請直接與我們聯系。

宋菁

中國節能皓信副總經理

香港綠色金融協會ESG披露及整合工作組聯席主席

電話：+852 3107 0711

郵箱：joysong@cecepec.com

中國節能皓信: 市場部

電話：+852 3107 2398/+86 0755 2337 3861

郵箱：inquiry@cecepec.com

參考文章：

1.國家發展改革委關於印發《全國碳排放權交易市場建設方案（發電行業）》的通知

https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/ghxwj/201712/t20171220_960930.html?code=&state=123

2.全國碳排放權交易市場將啟動上線交易（權威發布）：

http://env.people.com.cn/n1/2021/0716/c1010-32159645.html

3.European Union (2015), EU UTS Handbook

4.CAP. (2019). Emissions Trading Worldwide: Status Report 2019. Berlin: ICAP.

5.EDF（2021），《2021國內碳價格形成機制研究報告》.

6.關於印發《2019-2020年全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電行業）》《納入2019-2020年全國碳排放權交易配額管理的重點排放單位名單》並做好發電行業配額預分配工作的通知

http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk03/202012/t20201230_815546.html

7.成交額2.1億元！全國碳市場上線首日交易活躍

http://finance.people.com.cn/n1/2021/0717/c1004-32160780.html

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