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【ESG指数和评级你知多少】2019年DJSI评选出炉



前言


标准普尔道琼指数公司(S&P Dow Jones Indices)与瑞士RobecoSAM公司于9月13日(上周五)公布了2019年道琼可持续发展指数(DJSI)评选结果。目前,DJSI与大中华区最为相关的三个指数分别为DJSI World、DJSI Emerging Markets及DJSI Asia Pacific。2018年被纳入该三个指数的大中华区企业绝大多数来自台湾和香港地区。此次2019年的评选中,大中华区香港和台湾的企业均有着良好的表现,大陆今年有两家入选。


随着ESG投资从最初的“小众偏好”逐渐发展为集聚和吸引大众参与的投资主题,主流指数公司都推出了ESG指数及衍生投资产品,产品模型通常基于其ESG评级和评分结果。上市企业ESG指数和评级的关注度也越来越高,因此,过去两个月,我们持续发布了【ESG指数和评级你知多少】系列文章,包括:


  • 恒生可持续发展指数及ESG指数系列
  • 道琼斯可持续发展指数系列
  • 如何解读ESG评级的分数?
  • 如何理解ESG指数系列?


以DJSI为例,论市值及行业地位,中国大陆其实不乏具资格参与评选的企业。企业如何完善现有ESG管理流程及ESG信息披露策略,将是中国内地公司争取未来被纳入DJSI可持续发展指数的关键。希望能通过我们的系列文章,让企业获悉全方位及详细ESG指数和评级的介绍,助力企业成功入选评级机构指数系列,成为负责任投资人的最佳选择。


不断变化的ESG评级方法


正如我们在前文中所介绍的,DJSI的评选基于SAM公司的企业可持续发展评估(Corporate Sustainability Assessment,简称CSA)结果,而CSA的方法是不断进化的,每年都在提高标准。以2019年度的评选为例,CSA不断纳入过去未经充分研究或报告不足,然而具有财务上重大性的ESG 因素。此举也是为了更好地识别和发现那些有能力应对未来可持续发展挑战和机遇的公司。CSA 现有的评估框架下每家公司大约有1000 个数据点,这些数据点是最终判断是否入选 DJSI的基础。CSA方法论的不断演进,也是鼓励企业不仅仅围绕当前相关的可持续发展主题进行披露,还要关注新兴可持续发展问题,制定有着前瞻性的可持续发展管理战略,因为,这些问题和挑战都可能对公司产生重大财务影响。例如,今年的评估种,CSA将 "信息安全、网络安全和系统可及性"、"隐私保护"、以及"基本工资"等议题得到了进一步加强,因为随着可持续发展环境和议题的演变,与这些内容相关的管控措施和信息披露均需要不断加强。


也正是因为CSA方法论的不断演进,才使得投资人对其品质有着长期的信心。全球目前有超过600个评级产品,因此,企业需要非常明确的衡量标准来选择最佳工具,为其可持续发展战略提供参考,并将可持续发展绩效和进展通过合适的信息披露渠道与投资人和其他利益相关者展开对话和沟通。SustainAbility公司因此发布了“Rate the Raters”(评级者评估)报告,为大家提供一个衡量标准。该报告的最新版本(2019年2月发布)中, RobecoSAM 的CSA可信度排名最高,意味着CSA在对全球公司的价值和使用方面处于全球领先地位。



图片来源:Rate the Raters 2019


ESG评级怎么用面对全球超过600个评级产品,投资人和公司应该如何在纷繁复杂的市场中衡量及选定合适的ESG评级进行参考?选择可信度和投资人信心更高的评级毫无疑问是最简单直接的策略,此外,我们在此也重申以下几点的建议:


1)明确对公司而言重要的资产所有机构、资产管理机构、ETF发行方或投资银行等使用的ESG指数类型,并有针对性地提高与其相关的ESG指数评级;

2)加强对ESG评级的评分方法和理据(包括数值指标与定性指标的定义及量化方法、评分分配权重的方法、资料来源等)以及分析数据的支持信息的理解;

3)参考并研究指数体系中的资料来源(比如采用企业公开信息、问卷回复信息、深入面谈、第一手资料及现场观察等);

4)依托第三方专业机构提供深入和具体的指数分析和解读服务。


结语


随着近年来经济市场对可持续发展的日渐重视,投资者将企业的可持续发展表现纳入投资评估的比例大幅提升,根据2019年1月的最新投资调查显示,97%的投资机构正在根据非财务信息对企业进行估值,亦有63%的投资者表示,如果某家企业在管治层面出现负面记录或负面声誉,将被立刻从投资组合中排除。


越来越多的上市公司已经开始将可持续发展理念融入日常经营管理过程中,在谋求公司长远发展的同时,更好地回应重要利益相关方如投资者的期望。 ESG指数和评级产品,给公司进行重要性议题分析、风险识别、管理改善提供了非常有用的参考依据,用好这些产品将很好地改善其ESG管理和表现,实现整体可持续发展竞争力的提升。


中国节能皓信作为一家为企业提供丰富的可持续发展专业咨询服务机构,定期与境内外政策制定者、评级机构、国际组织和研究机构紧密合作,并定期参与证监会和香港联交所的ESG闭门咨询,为企业提供行业内一手咨询及政策解读。中国节能皓信可协助企业缩小与指数入选企业之ESG差距,以入选道琼斯可持续发展系列指数(DJSI)、恒生可持续发展企业指数系列/恒指ESG指数及提升明晟MSCI-ESG系列指数评级等为目标,通过完善ESG/CSR/可持续发展报告内有关信息披露框架,加强对相关案例的绩效评估过程和成效数据的披露等方式,助力企业成功入选评级机构指数系列,成为负责任投资人的最佳选择。


  • 日期:2019-10-02
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